So berechnen Sie den IRR in Excel (einfache Formel)

Bei der Kapitalbudgetierung wird der IRR (Interner Zinssatz) verwendet, um die Gesamtrendite zu verstehen, die ein Projekt basierend auf seinen zukünftigen Cashflows erzielen würde.

In diesem Tutorial zeige ich dir, wie es geht IRR in Excel berechnen, wie unterscheidet es sich von einem anderen beliebten Maß NPV und verschiedene Szenarien, in denen Sie integrierte IRR-Formeln in Excel verwenden können.

Interne Rendite (IRR) erklärt

IRR ist ein Diskontsatz, der verwendet wird, um Messen Sie die Rendite einer Investition anhand des regelmäßigen Einkommens.

Der IRR wird in Prozent angegeben und kann verwendet werden, um zu entscheiden, ob das Projekt (eine Investition) für ein Unternehmen rentabel ist oder nicht.

Lassen Sie mich IRR an einem einfachen Beispiel erklären.

Angenommen, Sie planen, ein Unternehmen für 50.000 US-Dollar zu kaufen, das in den nächsten 10 Jahren jedes Jahr 10.000 US-Dollar erwirtschaftet. Sie können diese Daten verwenden, um den IRR dieses Projekts zu berechnen, d. h. die Rendite, die Sie für Ihre Investition von 50.000 USD erhalten.

Im obigen Beispiel beträgt der IRR 15% (wir werden später im Tutorial sehen, wie man ihn berechnet). Dies bedeutet, dass Sie Ihr Geld 10 Jahre lang mit einem Zinssatz von 15% oder einer Rendite anlegen.

Sobald Sie den IRR-Wert haben, können Sie ihn verwenden, um Entscheidungen zu treffen. Wenn Sie also ein anderes Projekt haben, bei dem der IRR mehr als 15 % beträgt, sollten Sie stattdessen in dieses Projekt investieren.

Oder, wenn Sie planen, ein Darlehen aufzunehmen oder Kapital zu beschaffen und dieses Projekt für 50.000 USD zu kaufen, stellen Sie sicher, dass die Kapitalkosten weniger als 15 % betragen (sonst zahlen Sie mehr als Kapitalkosten, als Sie aus dem Projekt).

IRR-Funktion in Excel - Syntax

Excel ermöglicht Ihnen die Berechnung des internen Zinsfußes mit der IRR-Funktion. Diese Funktion hat die folgenden Parameter:

=IRR(Werte, [vermuten])

• Werte - ein Array von Zellen, die Zahlen enthalten, für die Sie die interne Rendite berechnen möchten.
• erraten - eine Zahl, von der Sie vermuten, dass sie dem Ergebnis des IRR nahe kommt (sie ist nicht obligatorisch und beträgt standardmäßig 0,1 - 10 %). Dies wird verwendet, wenn die Möglichkeit besteht, mehrere Ergebnisse zu erhalten, und in diesem Fall gibt die Funktion ein Ergebnis zurück, das einem geschätzten Argumentwert am nächsten kommt.

Hier sind einige wichtige Voraussetzungen für die Nutzung der Funktion:

• Die IRR-Funktion berücksichtigt nur Zahlen im angegebenen Zellbereich. Alle logischen Werte oder Textzeichenfolgen im Array oder Referenzargument würden ignoriert
• Die Beträge im Parameter values ​​müssen formatiert werden als Zahlen
• Der Parameter "guess" muss ein Prozentsatz sein, der als Dezimalzahl formatiert ist (sofern angegeben).
• Eine Zelle, in der das Funktionsergebnis angezeigt wird, muss wie folgt formatiert sein: Prozentsatz
• Die Beträge fallen an regelmäßige Zeitintervalle (Monate, Quartale, Jahre)
• Ein Betrag muss a . sein Negativ Cashflow (der die Anfangsinvestition darstellt) und andere Beträge sollten positiv Cashflows, die periodische Einnahmen darstellen
• Alle Beträge sollten in sein chronologische Reihenfolge weil die Funktion das Ergebnis anhand der Reihenfolge der Beträge berechnet

Falls Sie den IRR-Wert berechnen möchten, bei dem der Cashflow in verschiedenen Zeitintervallen anfällt, sollten Sie die XIRR-Funktion in Excel, wo Sie auch die Daten für jeden Cashflow angeben können. Ein Beispiel dafür wird später im Tutorial behandelt

Schauen wir uns nun ein Beispiel an, um besser zu verstehen, wie die IRR-Funktion in Excel verwendet wird.

Berechnung des IRR für unterschiedliche Cashflows

Angenommen, Sie haben einen Datensatz wie unten gezeigt, in dem wir eine Anfangsinvestition von 30.000 USD haben und dann den Cashflow/das Einkommen daraus für die nächsten sechs Jahre variieren.

Für diese Daten müssen wir den IRR berechnen, was mit der folgenden Formel erfolgen kann:

=IRR(D2:D8)

Das Ergebnis der Funktion ist 8.22%, das ist der IRR des Cashflows nach sechs Jahren.

Notiz: Wenn die Funktion a . zurückgibt #NUM! Fehler, sollten Sie den Parameter "guess" in die Formel eingeben. Dies geschieht, wenn die Formel der Meinung ist, dass mehrere Werte korrekt sein können, und den Schätzwert haben muss, um den IRR zurückzugeben, der der von uns angegebenen Schätzung am nächsten kommt. In den meisten Fällen müssen Sie dies jedoch nicht verwenden

Finden Sie heraus, wann die Anlage einen positiven IRR . abwirft

Sie können die auch berechnen IRR für jede Periode in einem Cashflow und sehen, wann genau die Investition eine positive interne Verzinsung aufweist.

Angenommen, wir haben den folgenden Datensatz, in dem ich alle Cashflows in Spalte C aufgelistet habe.

Die Idee hier ist, das Jahr herauszufinden, in dem der IRR dieser Investition positiv wird (was anzeigt, wann das Projekt ausgeglichen und profitabel wird).

Dazu berechnen wir nicht den IRR für das gesamte Projekt, sondern den IRR für jedes Jahr.

Dies können Sie tun, indem Sie die folgende Formel in Zelle D3 verwenden und sie dann für alle Zellen in der Spalte kopieren.

=IRR($C$2:C3)

Wie Sie sehen, beträgt der IRR nach Jahr 1 (Werte D2:D3) -80%, nach Jahr 2 (D2:D4) -52% usw.

Diese Übersicht zeigt uns, dass die Investition von 30.000 US-Dollar bei gegebenem Cashflow nach dem fünften Jahr einen positiven IRR hat.

Dies kann nützlich sein, wenn Sie aus zwei Projekten mit einem ähnlichen IRR auswählen müssen. Es wäre lukrativer, ein Projekt zu wählen, bei dem der IRR schneller positiv wird, da dies ein geringeres Risiko bedeutet, Ihr Anfangskapital zurückzuerhalten.

Beachten Sie, dass in der obigen Formel die Referenz des Bereichs gemischt ist, d. h. die erste Zellreferenz ($C$2) ist gesperrt, indem Dollarzeichen vor der Zeilennummer und dem Spaltenbuchstaben stehen, und die zweite Referenz (C3) ist nicht gesperrt.

Dadurch wird sichergestellt, dass beim Kopieren der Formel nach unten immer die gesamte Spalte bis zu der Zeile berücksichtigt wird, in der die Formel angewendet wird.

Verwenden der IRR-Funktion zum Vergleichen mehrerer Projekte

Die IRR-Funktion in Excel kann auch verwendet werden, um die Investitionen und Renditen mehrerer Projekte zu vergleichen und zu sehen, welches Projekt am profitabelsten ist.

Angenommen, Sie haben einen Datensatz wie unten gezeigt, in dem Sie drei Projekte mit einer Anfangsinvestition (die als Abfluss negativ dargestellt wird) und dann einer Reihe positiver Cashflows haben.

Um das beste Projekt (das den höchsten IRR hat) zu erhalten, müssen wir den IRR für jedes Projekt mit der einfachen IRR-Formel berechnen:

=IRR(C2:C8)

Die obige Formel ergibt den IRR für Projekt 1. Auf ähnliche Weise können Sie auch den IRR für die anderen beiden Projekte berechnen.

Wie du siehst:

• Projekt 1 hat einen IRR von 5.60%
• Projekt 2 hat einen IRR von 1.75%
• Projekt 3 hat einen IRR von 14.71%.

Wenn wir annehmen, dass die Kapitalkosten 4,50 % betragen, können wir daraus schließen, dass Investition 2 nicht akzeptabel ist (da sie zu einem Verlust führt), während Investition 3 die profitabelste ist, mit der höchsten internen Rendite.

Wenn Sie sich also entscheiden müssen, nur in ein Projekt zu investieren, sollten Sie sich für Projekt 3 entscheiden, und wenn Sie in mehr als ein Projekt investieren könnten, können Sie in Projekt 1 und 3 investieren.

Definition: Wenn Sie sich fragen, wie hoch die Kapitalkosten sind, ist es das Geld, das Sie zahlen müssen, um Zugang zu dem Geld zu erhalten. Wenn Sie beispielsweise einen Kredit von 100.000 USD zu 4,5% pro Jahr aufnehmen, betragen Ihre Kapitalkosten 4,5%. Ebenso, wenn Sie Vorzugsaktien ausgeben, die a 5% Rendite, um 100.000 zu erhalten, Ihre Kapitalkosten würden 5% betragen. In realen Szenarien beschafft ein Unternehmen normalerweise Geld aus verschiedenen Quellen, und seine Die Kapitalkosten sind ein gewichteter Durchschnitt all dieser Kapitalquellen.

Berechnung des IRR für unregelmäßige Cashflows

Eine der Einschränkungen der IRR-Funktion in Excel besteht darin, dass die Cashflows periodisch mit demselben Intervall dazwischen sein müssen.

Aber im wirklichen Leben kann es Fälle geben, in denen sich Ihre Projekte in unregelmäßigen Abständen auszahlen.

Unten sehen Sie beispielsweise einen Datensatz, bei dem die Cashflows in unregelmäßigen Abständen stattfinden (siehe Daten in Spalte A).

In diesem Beispiel können wir die reguläre IRR-Funktion nicht verwenden, aber es gibt eine andere Funktion, die dies kann - die XIRR-Funktion.

Die XIRR-Funktion verwendet sowohl die Cashflows als auch die Daten, wodurch unregelmäßige Cashflows berücksichtigt und der korrekte IRR angegeben werden kann.

In diesem Beispiel kann der IRR mit der folgenden Formel berechnet werden:

=XIRR(B2:B8,A2:A8)

In der obigen Formel werden die Cashflows als erstes Argument und die Daten als zweites Argument angegeben.

Falls diese Formel ein #NUM! error, sollten Sie das dritte Argument mit einem ungefähren IRR eingeben, den Sie erwarten. Keine Sorge, es muss nicht genau oder auch nur sehr nahe sein, sondern nur eine Annäherung an den IRR, von dem Sie denken, dass er daraus resultieren würde. Dies hilft der Formel, besser zu iterieren und liefert das Ergebnis.

IRR vs. NPV – Was ist besser?

Bei der Bewertung von Projekten werden sowohl NPV als auch IRR verwendet, aber NPV ist die zuverlässigere Methode.

NPV ist die Nettobarwertmethode, bei der Sie alle zukünftigen Cashflows bewerten und den Nettobarwert all dieser Cashflows berechnen.

Wenn dieser Wert höher als Ihr anfänglicher Abfluss ist, ist das Projekt profitabel, andernfalls ist das Projekt nicht profitabel.

Auf der anderen Seite, wenn Sie den IRR für ein Projekt berechnen, erfahren Sie, wie hoch die Rendite des gesamten zukünftigen Cashflows wäre, so dass Sie den Betrag erhalten, der dem aktuellen Abfluss entspricht. Wenn Sie beispielsweise heute 100.000 US-Dollar für ein Projekt ausgeben, das einen IRR oder 10 % hat, bedeutet dies, dass Sie 100.000 US-Dollar erhalten, wenn Sie alle zukünftigen Cashflows mit einem Abzinsungssatz von 10 % diskontieren.

Während bei der Bewertung von Projekten beide Methoden verwendet werden, ist die Verwendung der NPV-Methode zuverlässiger. Es besteht die Möglichkeit, dass Sie bei der Bewertung eines Projekts mit der NPV- und der IRR-Methode widersprüchliche Ergebnisse erhalten.

In einem solchen Fall ist es am besten, sich an die Empfehlung zu halten, die Sie mit der NPV-Methode erhalten.

Im Allgemeinen hat die IRR-Methode einige Nachteile, die die NPV-Methode zuverlässiger machen:

• Die höhere oder Methode geht davon aus, dass alle zukünftigen Cashflows, die aus einem Projekt generiert werden, mit derselben Rendite (d. h. dem IRR des Projekts) reinvestiert werden. In den meisten Fällen ist dies eine unvernünftige Annahme, da die meisten Cashflows in andere Projekte reinvestiert würden, die eine andere IR oder Unsicherheit aufweisen können, wie beispielsweise Anleihen, die eine viel niedrigere Rendite hätten.
• Falls Sie mehrere Abflüsse und Zuflüsse im Projekt haben, gibt es für dieses Projekt mehrere IRRs. Dies macht den Vergleich wiederum sehr schwierig.

Trotz seiner Unzulänglichkeiten ist der IRR eine gute Möglichkeit, ein Projekt zu bewerten und kann in Verbindung mit der NPV-Methode verwendet werden, wenn Sie sich für ein Projekt entscheiden.

In diesem Tutorial habe ich Ihnen gezeigt, wie Sie die IRR-Funktion in Excel. Ich habe auch behandelt, wie der IRR berechnet wird, falls Sie mit der XIRR-Funktion unregelmäßige Cashflows haben.

Ich hoffe, Sie fanden dieses Tutorial nützlich!